再质押赛道的三维评分体系
要给再质押项目做排名，单看 TVL 容易失真，因为 TVL 包含了大量未真正参与 AVS 的存量质押。综合排名应该结合三个维度：TVL（规模）、市值（市场认可度）、活跃地址数（用户基础）。三个维度加权后才能反映项目的真实地位。Binance 与 必安 的板块统计也采用类似的多维度评分。
TVL 排行 TOP5
按 TVL 看，2026 年 5 月再质押赛道 TOP5 依次是：EigenLayer 约 180 亿美金、Ether.fi 约 85 亿、Renzo 约 32 亿、Symbiotic 约 28 亿、Karak 约 18 亿。EigenLayer 一家独大，但 LRT 衍生项目正在快速追赶。值得注意的是，部分 LRT 项目 TVL 增速已经超过 EigenLayer 本身。
市值排行 TOP5
按代币流通市值看，再质押赛道 TOP5 与 TVL 排行有所不同：Ether.fi、Renzo、Puffer、Kelp DAO、Eigenpie 占据前五。EigenLayer 因为代币流通比例较低，市值排名暂时让位于 LRT 衍生项目。BN交易所 上现货交易量与市值排名基本同步。
活跃地址排行 TOP5
活跃地址数维度的排名相对更稳定：EigenLayer、Ether.fi、Renzo 长期占据前三，新秀 Karak 与 Symbiotic 因为入场较晚，活跃地址数仍在持续爬升中。活跃地址数是判断项目用户基础是否扎实的关键指标。
排名变化的关键变量
影响再质押项目排名的关键变量有：AVS 客户数量、跨链拓展能力、代币解锁节奏、与头部协议的合作深度。下一阶段，跨链能力可能成为排名洗牌的最大变量，能够率先打通 Layer 2 与新公链的项目有望弯道超车。建议跟踪 B安 与 BN平台 的活动公告，捕捉排名变化中的投资机会。